«На прошлой неделе заявления президента Трампа, который впервые с момента его инаугурации пошли вразрез с линией замирения сторон, были восприняты рынком, это еще раз доказывает, как сильно сегодня рынок зависит от геополитики, и как мало сегодня рынки заботит какая-либо экономическая информация. Из важных событий стоит отметить традиционные данные по инфляции в среду вечером и данные Росстата, которые выйдут 12 марта уже официально по итогу 2024 года, все окончательные данные по основным экономическим показателям - ВВП, промпроизводство, инфляция и так далее, мы узнаем тоже в среду 12 марта, это будут важные события. Что касается других важных событий, то стоит отметить еще и последние данные по промпроизводству, они тоже выйдут не только от Росстата, но и от Минэка, на этой неделе. Здесь массив экономической информации будет достаточно большой. По валютным парам, скорее всего, тренд на укрепление рубля приостановился, который на прошлой неделе, будет остановлен и на неделе грядущей, сильного ослабления рубля ждать не стоит, но укрепление завершилось. Что касается сырьевых рынков, то здесь по рынку золота, наверно, стоит видеть и ожидать продолжения пребывания в диапазоне 2950-3000 долларов за унцию. Рост спроса на золото, мировые центральные банки активно скупают золото в части своих резервов, здесь мы видим еще и в принципе рост спроса на физическое золото и со стороны страховых компаний».

«Судя по всему, те товары, которые продавались на льготных условиях на североамериканском континенте, скорее всего, будут экспортироваться Мексикой, Канадой в другие страны мира, соответственно, по другим ценам. Для Соединенных Штатов можно ждать скачок цен на ряд природных ресурсов, которыми богата Канада. Ну и стоимость единицы труда, естественно, для Соединенных Штатов будет расти, потому что после закрытия, по сути, границы с Мексикой ясно, что даже из Мексики придется нанимать, по, скажем так, легальным каналам, с выплатой налогов, а это уже существенно более дорогая рабочая сила, которая будет перекладываться в рост стоимости товаров и услуг. А Россия и ее ближайшие торговые партнеры могут готовиться к усилению экономических связей, поскольку между Россией и Мексикой и так традиционно достаточно благоприятные взаимные отношения и экономические, и торговые. Скорее всего, эти отношения будут только развиваться. Насчет Канады вопрос с Россией пока, понятно, что стоит на паузе, и Канада давным-давно находится в списке недружественных стран. Но вот отношения, например, Китая и Индии с Канадой могут существенно улучшиться».

«Мировое сообщество отчасти закрывало глаза на то, что до какого-то момента Индия была торговым партерном России с момента введения санкций, поскольку объем товарооборота был существенно меньше. Основной объем был по линии сельского хозяйства и ВПК. Сейчас добавляется микроэлектроника и критически важные для России отрасли. Теперь Запад начал смотреть на торговые отношения России и Индии немного под другим углом. Здесь нет объективно правильных решений, потому что введение, с одной стороны, вторичных санкций против индийских компаний будет означать весьма непонятную реакцию от последних. Поскольку они могут быть заинтересованы гораздо более в привлекательных и долгосрочных контрактах с Россией, нежели с недружественными нам странами. Поставки в Россию с индийской стороны увеличились, сейчас активно растет доля расчетов в нацвалютах, хотя, в отличие от Китая, сдерживает процесс курс рупии. Потому что Нацбанк Индии пока удерживает рупию от свободной конвертируемости. Из-за того что нет биржевых торгов валютной парой рупия-рубль в России, существенно осложняется товарооборот и расчеты между контрагентами. Возможно, эта ситуация рано или поздно разрешится. Я бы не стал ставить вопрос о том, что Индия более перспективна, чем Китай. Это дополняющие друг друга торговые партнеры для России, одни из двух крупнейших стран мира по объему экспорта и импорта. Поэтому здесь нельзя говорить в парадигме «или», скорее, в парадигме «и». Что касается отношений и мотивов Запада сделать «что-то». Пока он еще даже не может сформулировать что, поскольку не очень понятно, как Западу действовать в отношении индийских партнеров. Индия - одна из крупнейших торговых партнеров для недружественных нам стран, и поскольку она таковой остается и будет оставаться, западные страны еще долго будут думать по поводу рисков введения вторичных санкций ни индийских контрагентов. По поводу Таиланда и Малайзии - на саммите БРИКС обе страны могут быть приняты в БРИКС. Малайзия - из крупнейших стран Юго-Восточной Азии, которая обладает еще и геостратегическим положением, поскольку львиная доля мировых морских путей огибает берега Малайзии. Таиланд тоже является одной из крупнейших в мире по растительной продукции стран-производителей, плюс у него мощный туристический потенциал которой тоже может быть задействован в рамках БРИКС».

«Постепенно ситуация стала улучшаться, спрос на валюту под импорт стал увеличиваться. И самое главное, то, чего не наблюдалось еще, наверное, несколько недель назад, когда были большие проблемы с прохождением трансграничных платежей, в том числе и в местных валютах с основными торговыми контрагентами России, сейчас ситуация, судя по всему, начинает плавно выравниваться, но об этом свидетельствует и сокращение спреда между ценой исполнения фьючерсов на валютные пары и самими биржевыми валютными парами. Речь, прежде всего, идет о паре рубль — юань. Поэтому увеличение спроса на валюту будет приводить к, наверное, и уменьшению валютной ликвидности, и дальнейшему ослаблению рубля. Но это надо воспринимать достаточно позитивно с учетом того, что и доходная часть бюджета через налоговый механизм будет более активно пополняться, и, конечно, российские индексы тоже будут прибавлять, поскольку в базе расчета львиная доля валютных нефтяных экспортеров, которые при росте цен на нефть заинтересованы в плавном ослаблении курса рубля. Что касается цен на нефть, то давить на рынок будет продолжать ситуация на Ближнем Востоке, мы постоянно слышим заявления лидеров Ирана, Израиля и Соединенных Штатов о том, что могут быть ответные удары, они могут быть в любой момент и они могут быть еще более жесткими, чем были. Не забываем про риск перекрытия Ираном Ормузского пролива, через который идет почти 40% мирового танкерного нефтяного потока. И это все приводит, естественно, к росту геополитической премии, поэтому вероятность того, что нефть к концу недели может увидеть 80 долларов по марке Brent, не должна никого удивлять, если вдруг будут очередные шаги по эскалации конфликта».

«Первый главный фактор, который будет влиять на рынок — это валютный курс. Я думаю, что после решения ФРС на прошлой неделе по довольно резкому снижению ставки, ослабление доллара на следующей неделе — это достаточно существенный риск для индекса. Второй момент — это то, что сейчас есть риск того, что может возобновиться ситуация, когда спрос на валюту под импорт будет снижаться из-за проблем с трансграничными платежами, прежде всего по линии Россия — Китай, где расчеты в юанях. Это тоже будет влиять на курс, и здесь мы можем увидеть довольно ощутимую волатильность по паре рубль/юань. Рынок в принципе достаточно волатилен, мы видим, что валютные пары, наверное, последние месяца два показывают такую волатильность, и ближайшая неделя, наверное, будет не исключением. Третий важный момент, возможно на грядущей неделе мы наконец увидим все-таки какой-то ощутимый процесс начала реинвестирования дивидендов в рынок, который был до этого сдержан. Многие нерезиденты всеми правдами и неправдами переводили бумаги в российский контур и продавали здесь по любым ценам, судя по всему этот процесс плавно начинает двигаться к своему завершению, и это будет фактор, который должен поддержать рынок. Технически задача выйти в диапазон 2800-2850 по индексу Мосбиржи остается актуальной на ближайшую неделю».