«На открытие торгов в понедельник индекс Мосбиржи может показать рост в ожидании прихода дивидендов от Сбера и ВТБ. Участники рынка предполагают, что часть дивидендов (хотя, может быть, не такой большой процент — порядка 20–25%) будет инвестирована обратно в акции. В абсолютном выражении сумма притоков на фондовый рынок может составить более 100 миллиардов рублей, поэтому ожидание прихода дивидендов и их инвестирование будет поддерживать российский фондовый рынок. Вместе с тем макроэкономический и геополитический фон вокруг российского фондового рынка остаётся в основном негативным, но рынок поддерживает неплохая корпоративная отчётность ряда компаний, так как в последнее время хорошо отчитались «ВКонтакте» (VK), «Озон», «Яндекс», «Позитив» и ряд других компаний. Это поддерживает аппетит к риску среди инвесторов, поэтому в ближайшие дни недели рынок также будет ждать корпоративных отчётов за первое полугодие, которые в отсутствии серьёзных макроэкономических данных и заседания Центрального банка будут определять движения по отдельным бумагам. Что касается цен на нефть, то они в последнее время очень волатильны и реагируют на заявления официальных лиц США и Ирана относительно военного конфликта. Есть заявления, достаточно противоречивые — как в сторону эскалации, так и деэскалации ситуации. Поэтому в зависимости от заявлений и ситуации с судоходством в Ормузском проливе и Красном море цена на нефть может колебаться в ближайшие дни в достаточно широком диапазоне — ориентировочно в коридоре 85–90 долларов за баррель».

«Рынок после 19 недель падения закрывает вторую неделю подряд в плюсе. Сегодня рост фондового рынка не такой большой, в пределах 1%, тем не менее все-таки важно, что рынок продолжает расти, и этому во многом способствует корпоративная отчетность. Сегодня отчитался «Норильский никель», и компания дала сигнал о возможном возврате дивидендов из-за улучшения конъюнктуры на рынке металлов. Но, с другой стороны, проблемы остаются, и одна из проблем — это достаточно серьезный рост налоговой нагрузки. Теперь фондовый рынок будет ждать реинвестирования дивидендов от «Сбера» и ВТБ, которые должны поступить в начале августа. Это может стать толчком для продолжения роста фондового рынка, но долгосрочные перспективы пока остаются во многом неопределенными. Что касается курса рубля, он торгуется около отметки 80 рублей за доллар. Рубль то немного ослабевает, то немного укрепляется, тем не менее общий тренд состоит в умеренном ослаблении рубля, несмотря на то что нефть сегодня продолжила дорожать из-за того, что ситуация в Персидском заливе остается напряженной и конфликт находится в стадии эскалации. Есть угроза судоходства не только в Ормузском проливе, но и в Красном море. Скорее всего, умеренная девальвация продолжится из-за больших ожиданий ослабления рубля осенью. Считается, что бюджет заинтересован в более низком курсе рубля, и поэтому это одна из важных причин для его возможного ослабления».

«Российский фондовый рынок открыл торги текущей недели снижением на фоне дивидендных гэпов Сбербанка, ВТБ и «Дома.РФ», но затем на Мосбирже распогодилось, и практически всю неделю фондовый индекс России рос. Это было связано, во-первых, с технической перепроданностью российских акций. Они падали 19 недель подряд практически без перерыва, и достаточно сильный отскок был неизбежен, но конкретно сегодня позитивно на рынок повлияли итоги заседания Центробанка, который неожиданно снизил ключевую ставку — правда, чисто символически, на 25 базисных пунктов. Тем не менее он дал хороший сигнал рынку. Хотя Центральный банк и повысил прогноз по ключевой ставке, но даже с учетом повышенного прогноза сохраняется пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в этом году. Не исключено, что и во второй половине года Центральный банк продолжит, хотя и умеренными темпами, снижать ключевую ставку. Это дало позитивный сигнал фондовому рынку. С другой стороны, в экономике не все хорошо. Центральный банк повысил прогноз по инфляции до 6-7% и понизил темп экономического роста до 0-1% в этом году. То есть экономика по формальным характеристикам близка к стагфляции. Это, конечно, не особо радует. Что касается курса рубля, он был относительно стабильным на этой неделе — около отметки 78 рублей за доллар. Рубль немного поддерживает подорожавшая нефть. Цены Brent уходили до 100 долларов за баррель, но к концу недели немного скорректировались. Цена на нефть зависит от ситуации на Ближнем Востоке. Если сценарий эскалации сохранится и Ормузский пролив продолжит быть заблокированным, цена Brent может вновь подняться выше 100 долларов за баррель».

«Удары дрона по инфраструктуре Wildberries нанесли эмоциональный шок. Российскому фондовому рынку понятно, что Wildberries не торгуется, поэтому эмоциональный удар приняли на себя бумаги озона. Но все-таки между Wildberries и Ozon есть разница. У Wildberries более централизованная система логистики в отличие от распределенной системы логистики Ozon. Поэтому если будут удары по Ozon, то они не будут носить столь критического характер, как в случае Wildberries. Акции озона уже сильно упали примерно на 40% с начала года, поэтому нынешнее падение носит остаточный характер, и я думаю, что это достаточно краткосрочная реакция, более того, часть селлеров даже могут перейти от Wildberries к Ozon и Ozon может получить преимущество».

«Я думаю, что инвесторы попытаются всё-таки сыграть технический отскок, потому что акции действительно очень сильно перепроданы, но вопрос в том, хватит ли сил рынка для этого технического отскока, когда фундаментальные факторы по-прежнему работают против роста на рынке, да и усиливаются геополитические риски и новые санкционные пакеты от США и Евросоюза, а также политика Центрального банка. Шансов на снижение ключевой ставки в этот раз довольно мало с учётом топливного кризиса, поэтому Центральный банк, скорее всего, сохранит ключевую ставку на текущем уровне и может даже ужесточить риторику. Но с другой стороны, Центральный банк может указать на то, что повышение уровня инфляции из-за топливного кризиса носит временный характер, поэтому долгосрочный тренд на снижение ключевой ставки может сохраниться, однако в текущих условиях, скорее всего, произойдёт пауза. Что касается курса рубля, то российская валюта умеренно слабеет, и, несмотря на рост цен на нефть, это связано с покупками валюты Минфином, а также с усилением геополитических рисков. Поэтому нельзя исключать, что рубль может умеренно ослабевать на предстоящей неделе и достигнуть отметок 80 за доллар. Нефть сейчас торгуется около 90 долларов за баррель на фоне эскалации ситуации на Ближнем Востоке, и я думаю, что если эскалация продолжится, то нельзя исключать дальнейшего роста цен на нефть, возможно, она уйдёт выше 90 долларов за баррель».