«Я ожидала 25 базисных пунктов снижения. Мне это решение кажется очень предсказуемым. У нас за последний месяц вышло очень много статистики, которая показала, что на самом деле по ряду факторов мы начинаем отклоняться от базового прогноза Центрального банка. Самые свежие недельные данные по инфляции показали очень сильное ускорение, в то время как, в общем-то, летние месяцы, конечно, предполагали если не замедление инфляции, то тот факт, что она останется на пониженных уровнях. По бюджету ситуация, в общем, не новая, с тем, что у нас отклонение от запланированных параметров бюджета, но на самом деле там нарастает это отклонение. Может быть, каждый по отдельности этот показатель напрямую не предполагал, что нужно более осторожный шаг реализовывать, но весь набор этой статистики, мне кажется, создавал такую среду, которая, конечно, подразумевала переход на более осторожный шаг».

«Как ориентир, пока я бы держала в голове цифру от 5 трлн до 5,5 трлн рублей. Это, с одной стороны выше, чем плановая цифра 3,8, но с другой стороны, это ниже, чем тот дефицит, который минфин уже показал за четыре месяца — 5,9 трлн. Будут корректировки по расходам, потому что кажется, что с учетом улучшения темпов роста, которые мы наблюдаем в марте и в апреле, в принципе, у Минфина должны быть шансы уложиться в план по доходам, как было заложено в проекте».

«Были ожидания, и, в общем, комментарии Минфина это предполагали, что может рассматриваться сценарий перехода на 45 долларов за баррель уже в этом году. И поэтому в марте рынок на это реагировал — отчасти потому, что было пониженное предложение валюты на рынке, но еще и потому, что был настрой, что будет высокий спрос на валюту со стороны Минфина».

«Напомню, что календарный фактор никто не отменял. То есть там можно делать до счета, но само количество рабочих дней — это объективная реальность, оно в январе феврале было меньше, чем в прошлом году. Кроме того, был эффект, это тоже объективная реальность, но это уже не статистика, а жизнь, перенос спроса на четвертый квартал 2025 года. И в начале года действительно было некоторое торможение потребления, потому что домохозяйство часть своего спроса реализовали до конца 2025 года в ожидании повышения НДС. Поэтому это совершенно нормальная ситуация. При этом хочу сказать, что, конечно, цифра на 0 3% за первый квартал существенно лучше ожиданий. С учетом того, что у нас март выглядит очень сильным, скорее всего, апрель тоже будет достаточно сильным, а во втором квартале календарный фактор будет в пользу роста, поэтому в целом картина мне кажется хорошей».

«Вторую неделю подряд инфляция почти нулевая, поэтому сейчас на рынке сложилось очень сильное ожидание того, что может быть снижение ставки на процентный пункт. И, конечно, бизнес на это очень надеется. Честно говоря, я думаю, что после публикации в среду данных по инфляции вероятность такого сценария возросла. Я из экономической картины все-таки считала, что вероятность снижения на 100 меньше 50%. Я бы ее оценила как 30%. Я думаю, что Центральный банк будет обсуждать опцию снижения на 100 базисных пунктов на своем заседании. Но хочу сказать, что все-таки, помимо текущей инфляции, есть еще много индикаторов. Например, есть индикатор роста промышленности за март, и он оказался выше ожиданий. Достаточно быстрое ускорение в машиностроительном секторе, есть большой спектр проинфляционных рисков, связанных с ситуацией в международной экономике. Поэтому, к сожалению, недельная статистика инфляции — это не единственная вводная, на которую Центральный банк смотрит и на которую, в общем-то, и рынки должны смотреть. Безусловно, снижение ставки дает поддержку экономической активности. Но я опасаюсь, что это будет еще и инфляцию раскручивать. Именно поэтому мне кажется, что Центральному банку лучше бы сдержанно продолжать двигать ставку вниз».