Валютный вексель как инструмент трансграничных расчетов

Минимизировать курсовые риски могут специальные инструменты для расчетов, такие как, например, валютные векселя

Один из главных рисков для российских импортеров связан с валютным рынком. Курс рубля может измениться за время между подписанием контракта и его оплатой. Стоимость договора фиксируется в валюте, а рублевый эквивалент — нет. И если рубль подешевеет, платить придется больше. Минимизировать курсовые риски могут специальные инструменты для расчетов, такие как, например, валютный вексель А7. Он позволяет зафиксировать рублевую стоимость будущего платежа. Это исключает возможность роста рублевой стоимости контракта.

Александр Лосевгендиректор УК «Спутник — управление капиталом» «Импортеры, которые сталкиваются с резким изменением курса (а мы это наблюдали в 2024 году), они один раз, получив убытки, потом закладывают завышенный курс в товары, которые им сюда поставляют. То есть они изначально, получив убытки, пытаются хеджировать у потребителей, у своих клиентов. И это ведет к проблемам для бизнеса. Есть способ хеджирования валютных рисков с помощью производных финансовых инструментов. Лучше, если хеджирование будет на стороне банка. Банк при выпуске векселя может сразу конвертировать те рубли, за которые компания покупает этот вексель, и импортер несет издержки, только если рубль будет укрепляться. Но бизнес, как правило, не закладывает в эти риски сильное ослабления рубля, которое может съесть всю маржу и даже привести к убыткам. Конечно, хотелось бы, чтобы были прямые расчеты, как это было раньше, но куда деваться? Мы под санкциями. Так что, пока вексель, на мой взгляд, лучшее решение, которое сейчас есть, лучше даже, чем криптовалюта. Векселя более надежны».

Пока валютный вексель не предъявлен к оплате, он приносит пассивный доход. А если условия контракта изменились, вексель можно продать. Компания А7 представила валютный вексель для внешнеторговых расчетов летом 2025 года.