ЦБ РФ может снова повысить ключевую ставку, доходность казначейских облигаций США растет. Обзор финансового рынка от 27 октября

Банк России, поднявший ключевую ставку до 15% годовых, сообщил, что это не предел. Между тем доходность как по десятилетним, так и по 30-летним облигациям США превысила 5%

Валюта

Доллар США и юань выросли, евро подешевел на Московской бирже в ходе торговой сессии 27 октября. К 19:00 мск курс доллара США составил 94,14 рубля, что на 16 копеек выше уровня закрытия предыдущих торгов. Евро к этому моменту подешевел на 2 копейки и стоил 99,58 рубля. Курс китайского юаня повысился на 2 копейки и закрылся на уровне 12,8 рубля.

Банк России повысил ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта — до 15% годовых, указав на значительное усиление текущего инфляционного давления, следует из пресс-релиза регулятора.

«Совет директоров Банка России 27 октября 2023 года принял решение повысить ключевую ставку на 200 базовых пунктов, до 15% годовых. Текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий Банка России. Устойчивое увеличение внутреннего спроса все больше превышает возможности расширения производства товаров и услуг. Инфляционные ожидания сохраняются на повышенных уровнях», — указал ЦБ.

Банк России отметил, что будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Регулятор повысил прогноз роста российской экономики в 2023 году с 1,5-2,5% до 2,2-2,7%. При этом ожидания на 2024-2026 годы остались прежними.

Банк России будет готов снова повышать ключевую ставку «ощутимыми шагами», если не будут наблюдаться признаки устойчивого замедления инфляции. Об этом заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора.

«Что касается возможного снижения ключевой ставки, то к нему можно перейти после того, как мы увидим устойчивое снижение инфляции. По нашему базовому прогнозу, мы видим, что это может произойти в следующем году», — сказала она.

На глобальном валютном рынке индекс доллара к корзине из шести основных валют DXY снизился и к 20:30 мск находился в районе 106,5 пункта.

Акции и облигации

Торговая сессия на Московской бирже завершилась слабым движением основных индикаторов. Индекс Мосбиржи поднялся на 0,01% и закрылся на уровне 3224 пункта. Индекс РТС просел на 0,5% и завершил торговую сессию на отметке 1079 пунктов.

Основные индикаторы американского рынка акций продемонстрировали разнонаправленную динамику в первой половине торговой сессии. К 20:30 мск промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,9%, индекс S&P 500 потерял около 0,5%, а NASDAQ-100 вырос на 0,5%.

С начала этого года доходность казначейских облигаций пошла в рост вслед за последним повышением процентной ставки ФРС, и перестать расти она может только тогда, когда начнется настоящая рецессия, как считают в JPMorgan, пишет Business Insider.

С июля ФРС приостановила повышение процентной ставки, и рост доходности долгосрочных казначейских облигаций не был типичной реакцией рынка на ее меры.

Аналитики банка отметили, что в течение последних 12 циклов ужесточения ставки ФРС рынок облигаций в целом переживал «бычий» подъем, когда краткосрочная доходность падала быстрее, чем долгосрочная. Если сравнить ситуацию с 1969 годом, когда «медвежий» тренд усилился и доходность долгосрочных облигаций росла быстрее, чем доходность краткосрочных, можно увидеть, что нынешний рынок облигаций отражает эту необычную картину: доходность как по десятилетним, так и по 30-летним облигациям превысила 5%.

В целом существует консенсус о том, что июльское повышение ставки ФРС на четверть пункта является последним в этом цикле. В то время спад в экономике начался через три месяца после последнего повышения ставки, что позволяет предположить, что нынешний «медвежий» цикл может продолжаться до тех пор, пока не появятся более явные признаки снижения темпов роста экономики.

Хотя пока рано говорить о наступлении настоящей рецессии, так как ее сигналы маскируются продолжающимися сильными экономическими данными, например ростом ВВП в третьем квартале быстрыми темпами.

Нефть

Цены на нефть выросли вечером 27 октября. Стоимость фьючерсных контрактов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 20:30 мск находилась в районе 89,5 доллара за баррель. Цена фьючерсов на нефть WTI на торгах Нью-Йоркской товарной биржи к этому времени составила около 85 долларов за баррель.