Обновлено в 17:04

Стоимость акций VK рухнула более чем на 7,56%. Это произошло на фоне публикации отчетности за 2024 год и сообщения о планах по допэмиссии акций. Чистый годовой убыток составил 94,9 млрд рублей, что в 2,7 раза больше, чем годом ранее, отмечает Forbes. А выручка компании оказалась ниже, чем прогнозировали аналитики, указывает «Интерфакс».

Чтобы привлечь средства для снижения долговой нагрузки компании, VK планирует разместить акции допэмиссии. Сейчас долговая нагрузка компании все еще остается высокой, что свидетельствует о финансовой неустойчивости, считают аналитики «Т-Инвестиций».

Всего в рамках допэмиссии рассчитывается привлечь до 115 млрд рублей. Этот вопрос акционеры компании обсудят на общем собрании 30 апреля. Сама компания особо выделяет, что выручка интернет-холдинга увеличилась на 23% по сравнению с 2023 годом. Как говорится в сообщении, основным источником роста выручки стали доходы от онлайн-рекламы, которые за год увеличились на 20%, до 96 млрд рублей.

Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса повысились на 27%, от видеорекламы на платформах VK — в два раза и составили почти 4 млрд рублей. Комментирует эксперт финансового рынка Андрей Бархота:

Андрей Бархота эксперт финансового рынка «Если мы посмотрим на рыночное позиционирование, рыночное положение VK, то инвесторы и аналитики, которые смотрят на отчетность на регулярной основе, ожидают очень сильного эффекта и роста рентабельности капитала и роста операционной эффективности. Но VK, несмотря на свое серьезное, доминирующее положение, она все еще находится на стадии инвестиционного развития, то есть осуществляются серьезные инвестиции в инфраструктуру, корпоративное управление, в развитие партнерских сервисов, которые в текущих условиях во многом сжимают маржу и фактически съедают прибыль. В результате финансовая модель, которая представлялась инвесторами, в большей части она не выдерживается, и это расстраивает рынок, вызывает резкие скачки котировок. Фактически означает, что компания во многом переинвестирована, еще далека от лучших представителей сектора, и монопольное положение сильно не выручает, потому что многие сервисы еще нужно интегрировать, необходимо расширить, улучшить бизнес-процессы. Допэмиссия — это единственный инструмент, который сейчас можно реализовать без особых издержек. Чтобы реакция инвесторов была менее выражена, надо было разнести во времени допэмиссию и публикацию не самой лучшей отчетности, тогда бы реакция была бы не такой яркой. Для поддержки корпоративного сектора крупные компании сейчас допэмиссии будут выкупаться государством напрямую или через медиаторов, фонды, которые тоже корнями уходят к госсектору. Скорее всего, это будет выкуплено на руку государства, впоследствии эта ситуация будет каким-то образом консолидироваться так, чтобы это выглядело как монолит. На самом деле у компании сейчас особо и выбора нет, высокая стоимость заимствований как на кредитном рынке, так и с точки зрения собственных облигаций, невозможность выйти на IPO, рынки во многом сейчас находятся в зоне негативной конъюнктуры».

VK за прошлый год очень сильно вложилась в создание контента и увеличение мощностей, это инвестиции вдолгую, отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» Александр Тимофеев:

Александр Тимофеев директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК «Восточные ворота» «В России есть острый недостаток IT-компаний, поскольку мы де-факто отрезаны от доступа к западным торгам, есть большое желание найти айтишников внутри России. И компания VK традиционно воспринимается как нечто айтишное, хотя, наверное, сейчас было бы логичнее воспринимать ее как компанию коммунальную, которая живет не за счет стартапов и резких расширений, а основной доход которой приходится на платежи, практически коммунальные, то есть платежи за подписки, за постоянные транзакции и так далее. Вот есть некоторый разрыв между тем, что хотят увидеть инвесторы от VK, от отчетности и от бизнеса, и что есть на самом деле. Это глобальная проблема, я боюсь, что в ближайшее время мы увидим еще не раз такое же разочарование, потому что, повторю, фундаментально бизнес VK радикально изменился за последние годы. VK сделала огромные инвестиции в создание контента. За последний год компании пришлось нарастить траты и в плане поддержки авторов, и в плане увеличения мощностей, это инвестиции вдолгую. Давайте посмотрим правде в глаза, VK сможет привлечь любую сумму, которая понадобится ей для развития. VK может сделать допэмиссию, это существенно в минус ей не пойдет. С точки зрения диверсификации вы не можете иметь в портфеле только нефтяников и банковский сектор, пока вы находитесь в РФ, ваш выбор для диверсификаций не очень серьезный. Сильных альтернатив для диверсификации портфеля, кроме VK, для крупных игроков просто нет. В этом году сложно ожидать, что финансовая ситуация хоть у кого-то с точки зрения котировок улучшится, ситуация не будет простой, но за последние 10 лет она никогда не была простой, я трагедии не вижу».

Всего в рамках допэмиссии VK рассчитывает привлечь до 115 млрд рублей. Этот вопрос акционеры компании обсудят на общем собрании 30 апреля.