Большая война на Ближнем Востоке: решит ли Дональд Трамп проблему дефицита бюджета России? Комментарий Семена Новопрудского
РФ планирует снизить цену отсечения для нефтегазовых доходов
Лента новостей
России практически наверняка придется пересматривать параметры бюджета на 2026 год и трехлетнего бюджета 2026-2028, но теперь, возможно, совсем не в ту сторону, в которую это собирались делать российские власти, считает колумнист
Начавшаяся в последний день календарной зимы новая большая война на Ближнем Востоке, даже если она окажется не длиннее прошлогоднего 12-дневного военного конфликта Ирана с Израилем (на что мало шансов в силу гораздо более серьезных масштабов и количества уже вовлеченных стран), будет иметь значительные и разнообразные последствия для российской экономики. Некоторые из них просматриваются уже сейчас.
Накануне войны стало известно, что российское правительство собирается в ближайшие недели существенно изменить бюджетное правило, резко снизив цену отсечения для нефтегазовых доходов. Об этом заявил министр финансов Антон Силуанов и косвенно подтвердил в ходе ежегодного отчета в Госдуме премьер Михаил Мишустин.
Силуанов сообщил, что объем нефтегазовых доходов бюджета будет пересмотрен и их доля сократится с текущих 22,1% до менее 20%. Это привело бы к пересмотру параметров бюджета-2026 и трехлетнего бюджета, скорее всего, уже в апреле, а также должно было стать самой радикальной мерой ослабления рубля, которая доступна монетарным властям.
Российские власти рассматривали возможность понижения цены отсечения для нефти в бюджетном правиле сразу до 45-50 долларов за баррель с нынешних 60 долларов за баррель, пишет Bloomberg со ссылкой на источники. По данным агентства, в Москве считали, что устойчивой тенденцией может стать цена на нефть в 40 долларов за баррель. Также источники агентства отмечали, что Минэкономразвития в апреле может уменьшить оценку роста ВВП России на текущий год до 0,7-1% — это ниже текущего прогноза в 1,3%.
Сейчас по бюджетному правилу доходы от цены нефти свыше 60 долларов за баррель идут не в казну, а в Фонд национального благосостояния. До сих пор правительство намеревалось снижать эту цену отсечения плавно на 1 доллар в год и довести до 55 долларов в 2030 году. Но на прошлой неделе резко поменяло планы. Виной тому — гигантский дефицит бюджета из падения нефтегазовых доходов.
По итогам января 2026 года, под данным Минфина, дефицит федерального бюджета превысил 1,7 трлн рублей при заложенных на весь год 3,8 трлн рублей. По оценкам аналитиков SberCIB, более низкая цена на нефть и более крепкий рубль, чем ожидалось при формировании федерального бюджета России на 2026 год, могли привести к росту бюджетного дефицита в этом году почти вдвое, до 7,3 трлн рублей.
Но теперь за решение проблемы дефицита российского бюджета, кажется, всерьез взялся Дональд Трамп. Если война на Ближнем Востоке затянется, а судоходство по двум главным водным артериям, снабжающим нефтью азиатские рынки, Ормузскому и Баб-эль-Мандебскому проливам, окажется невозможным или небезопасным, мировые цены на нефть могут надолго зависнуть в диапазоне от 80 долларов за баррель Brent (где находятся сейчас) до трехзначных величин. Даже при сохранении дисконта на российскую нефть 25-30 долларов к Brent это будет означать существенный рост российских нефтегазовых доходов.
Корпус стражей исламской революции (КСИР) уже заявил о перекрытии Ормузского пролива. «Мы не допустим, чтобы хоть одна капля нефти покинула этот район», — сообщил советник командующего КСИР Ибрахим Джабари. Сейчас около Ормузского пролива находятся около 250 судов с нефтью, сжиженным природным газом (СПГ) и нефтепродуктами. При этом, если Ормузский пролив будет закрыт или в регионе просто будут продолжаться интенсивные боевые действия, по оценкам ряда нефтяных аналитиков, страны Ближнего Востока через 25 дней вынуждены будут приостановить добычу нефти из-за невозможности ее транспортировки.
Сама угроза попасть под ракету или дрон заставит судовладельцев искать другие маршруты и увеличивать издержки. К тому же на цены энергоносителей будут влиять уже происходящие инциденты. В частности, крупнейший поставщик газа в мире, Государственная нефтегазовая компания QatarEnergy намерена объявить о наступлении обстоятельств непреодолимой силы (форс-мажор) в отношении поставок сжиженного природного газа после приостановки производства из-за атак Ирана. Газ в Европе после этих сообщений сразу подорожал в полтора раза.
Эскалация на Ближнем Востоке может существенно повлиять не только на нефтяные цены, но и на дисконт к российской нефти. Индийские нефтеперерабатывающие заводы уже вновь обратили внимание на российскую нефть, экспорт которой существенно снизили ранее из-за угроз Трампа. Если с мировыми поставками нефти из-за военных действий на Ближнем Востоке начнутся относительно длительные логистические проблемы, Индия и Китай — главные покупатели российской нефти — могут начать снижать размер требований к скидкам.
Даже в случае относительно быстрого окончания и независимо от результатов (в полной мере они в любом случае станут понятны далеко не сразу) новая большая война на Ближнем Востоке резко увеличивает и без того рекордную с начала века неопределенность в глобальной торговле и на финансовых рынках.
При этом среди трактовок решения Трампа начать войну с Ираном уже есть и сугубо экономические — от реализации идеи наращивания добычи нефти в США, которая была категорически невыгодна американским компаниям при мировых ценах в районе 60 долларов за баррель и становится рентабельной при цене 70+ долларов за баррель, до желания таким образом запугать Китай и склонить его к торговой сделке на американских условиях.
Для России, у которой на долю Китая сейчас приходится треть внешнеторгового оборота, экономическая реакция КНР на ближневосточный конфликт крайне важна. В частности, будет ли Китай пытаться сколотить некий негласный антиамериканский экономический альянс, в том числе с участием России, или предпочтет действовать в одиночку. (Вы заметили, что в последние полгода ранее постоянно звучавшая в том числе в российской информационной повестке аббревиатура БРИКС практически исчезла?)
На фоне глобальной неопределенности поставок свои планы полностью отказаться от покупки российских энергоносителей в 2027-2028 годах может пересмотреть и Европа.
Россия и США до начала войны на Ближнем Востоке обсуждали идеи экономического сотрудничества и потенциально масштабные совместные проекты. Даже появлялись сообщения о том, что однокурсник сына Трампа, американский инвестор Джентри Бич тайно подписал соглашения с российским «Новатэком» о разработке месторождения природного газа на Аляске.
Хотя никаких конкретных подтвержденных договоренностей пока не было, непонятно, будут ли США и дальше активно участвовать в попытках закончить российско-украинский конфликт и рассматривать его окончание как сигнал к снятию санкций с России. Или другие проблемы обнулят эти российско-американские «экономические» контакты. Динамика курса рубля и вовсе непредсказуема. Бюджетное правило собирались менять в том числе для ослабления рубля, но, если нефтегазовые доходы РФ начнут расти, а структура внешнеторговых расчетов (более половины — в рублях) не поменяется, кажется, ждать существенного падения российской валюты пока не приходится.
Для России новая большая война на Ближнем Востоке — событие, которое неизбежно окажет сильное непосредственное и косвенное влияние на российскую экономику. Поэтому от быстроты и адекватности реакции российских монетарных властей на стремительно меняющуюся ситуацию во многом зависит сохранение финансовой и макроэкономической стабильности в стране.
Рекомендуем:
Рекомендуем:
