Средние ставки по вкладам в России опустились до минимальных за два года значений, по данным индекса «Финуслуг». У 50 крупнейших банков России доходность депозитов на срок до трех месяцев в среднем составляет 14,2%: это самый низкий показатель с декабря 2023 года. Причем именно по трехмесячным вкладам банки сейчас дают самые высокие ставки. Кредитным организациям невыгодно фиксировать максимальную доходность на более долгий срок, а россияне еще в 2022 году, когда ключевая ставка в течение полугода сначала подскочила до 20%, а потом упала более чем вдвое, научились быстро перекладываться из одного вклада в другой, стремительно реагируя на колебания ставок.

До минимума упали и ставки по вкладам на полгода, они составляют около 13,87%. Средняя ставка на годовые депозиты и вовсе упала ниже 13% и сейчас составляет 12,75%. Последний раз такое значение было в феврале 2024 года.

При этом никакого оттока денег населения из банков пока не наблюдается. Скорее наоборот. По данным Банка России, общий объем средств населения в банках в декабре 2025 года увеличился на 3,6 трлн рублей (+5,6%) и на 1 января 2026 года их объем составил рекордные 67 трлн рублей. Это абсолютный исторический максимум за всю доступную историю его наблюдения, представленную на сайте ЦБ, с 2012 года.

Вклады остаются самым прозрачным, понятным и все еще весьма доходным финансовым инструментом. Причем ставки по ним важно сравнивать не только и не столько с официальной, сколько с наблюдаемой инфляцией. По данным февральского ежемесячного опроса «инФОМ» по заказу Банка России, инфляционные ожидания россиян даже снизились по сравнению с январем, но до 13,1%. При этом оценка наблюдаемой населением годовой инфляции в феврале не изменилась и составила 14,5%.

То есть даже на пике доходности вклады ненамного превышали наблюдаемую россиянами инфляцию, а сейчас примерно сопоставимы с ней. При этом важно понимать, что в условиях ставшей уже некоей нормой жизни экономической неопределенности вклады все равно продолжают давать людям гарантированную номинальную двузначную доходность. С этой точки зрения конкуренцию депозитам могут составить разве что облигации федерального займа. Но для большинства россиян, имеющих сбережения, ОФЗ все еще гораздо менее понятный и удобный финансовый инструмент.

Тем не менее угроза оттока денег граждан из банковской системы существует. Но связана она вовсе не с любой конкретной доходностью по в вкладам, а с финансовым положением домохозяйств. В течение последних двух с половиной лет, примерно с июля 2023 года, когда в России начался затяжной цикл высоких ставок, россияне демонстрировали удивительный, до этого никогда не наблюдавшийся тип финансового поведения: сберегали и активно тратили одновременно.

Кредитный бум и бум вкладов совпали друг с другом. Люди брали кредиты, чтобы потреблять, но при этом не трогали и продолжали пополнять свои депозиты и накопительные счета. Отчасти такое поведение подпитывала и гонка зарплат в экономике на фоне дефицита кадров. По данным Росстата, в 2022 году рост зарплат год к году составил 12%, в 2023-м — 14%, в 2024-м — 15,3%. А вот с июня 2025 года тренд развернулся: рост зарплат впервые с 2020 года начал замедляться. По итогам 2025 года рост зарплат в реальном выражении предварительно составил всего 4,5%.

При этом происходит существенное ухудшение финансового положения бизнесов. По оценкам Росстата, убытки российских компаний за 11 месяцев прошлого года составили 7,5 трлн рублей — рекорд за все время наблюдения. Для сравнения: в 2024-м потери бизнеса были меньше 7 трлн рублей, а в 2023-м — 4 трлн рублей. Доля убыточных компаний в прошлом году составила 28,8% — это максимум с пандемийного 2020-го (тогда было 32,1%). Причем и закредитованные компании могут начать забирать деньги со своих депозитов на поддержание бизнеса.

Снижение реальных доходов работающих россиян на фоне все еще высокой, выше 6% в годовом выражении, инфляции, угроза потери работы из-за сокращений — гораздо более важные факторы, влияющие на объем денег населения в банковской системе, чем размер ставок по вкладам.

Банковская система все годы жизни России в условиях санкций, а началось это уже почти 12 лет назад, остается одним из самых стабильных и успешных секторов российской экономики. Более того, именно в последние годы банки устанавливали рекорды по чистой прибыли. Постоянный рост объема вкладов россиян все эти годы — один из самых наглядных показателей доверия людей банкам. Но отток денег из банков реально возможен — и не из-за утраты доверия, а из-за того, что у части тех, кто сберегал, просто не останется такой возможности.