Сможет ли выжить бизнес в современных условиях? Комментарий Евгения Когана

Как новые меры по защите критической инфраструктуры могут повлиять на компании и инвесторов? Мнением делится инвестбанкир и основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган

Атаки БПЛА на НПЗ и склады продолжились, даже несмотря на визит главы ЦРУ Рэтклиффа в Москву. Для экономики, разумеется, все это огромная проблема, и я имею в виду не визит главы ЦРУ, а именно налеты беспилотников на НПЗ. Хорошая новость состоит в том, что в правительстве взялись за решение. Плохая новость, правда, в том, что начали искать решение довольно своеобразно.

Если вы пропустили на днях, президент подписал указ, позволяющий переводить бизнес под временное госуправление, если он недостаточно защищает объекты критической инфраструктуры от БПЛА или слишком медленно их восстанавливает. К объектам критической инфраструктуры отнесли ТЭК, промышленные объекты, связь, коммунальную, транспортную, логистическую инфраструктуру, энергетику, жизнеобеспечение и критически важные и потенциально опасные объекты. Формулировки, к сожалению, весьма и весьма растяжимы. При желании под них можно подвести почти любой крупный физический актив — от складского комплекса до дата-центра или нефтезавода. Я боюсь, что на практике это может означать, что доля таких объектов в руках частного бизнеса со временем в итоге будет сокращаться, при этом владельцам придется нести дополнительные расходы на обеспечение той самой достаточной защищенности.

Да и понятие достаточной защищенности — тоже вопрос творческий. Что это значит, от чего защищенность: от дронов или, например, баллистики? Кто это может сказать четко? Где здесь критерии? В конечном счете часть этих затрат, вероятно, переложат на потребителей. В общем, в копилке проинфляционных рисков — прибавление.

Я бы учитывал и то, что чем шире и расплывчатее прописаны основания, по которым можно лишиться бизнеса, тем меньше у предпринимателей стимулов инвестировать в этот самый бизнес. Так что хочется верить, что мера эта не станет массовой и надолго не задержится. Но, как говорится, готовимся к худшему, но надеемся на лучшее.

Что касается поддержки бизнеса, правительство уже утвердило отсрочку по НДС, налогу на прибыль, страховым взносам и финансовым платежам для пострадавших от атак БПЛА юрлиц и ИП, у которых ущерб превысил 5% годового дохода. Кроме того, до конца года приостановят налоговые проверки, а сроки направления требования об уплате задолженности продлят еще на полгода. Это хорошо, но насколько это поможет предпринимателям, у которых, например, уничтожен весь товар? С другой стороны, понятно, что лишних денег в бюджете на субсидии тоже нет. Какой вывод из всего из этого — на бизнес давят со всех сторон: геополитика, Федеральная налоговая служба, высокие ставки, высокая стоимость денег. В таких условиях вопрос уже не в росте, а в элементарном выживании. Поэтому пока фокусируемся на сильных дивидендных историях, если мы говорим про инвестиции. Но вообще, даже если сегодня дивиденды есть, завтра их может и не быть. И для более активных действий нужны значимые и, главное, позитивные события. А с этим пока, к сожалению, дефицит.

* Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.